Show me the tasa: el FGS puso la plata y 13 bancos bajaron los hipotecarios
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En Jerry Maguire, el que grita “show me the money” es el que quiere cobrar. Acá la historia es al revés: el que pone la plata es el Gobierno, y lo que les pide a los bancos a cambio es una tasa más baja.
Y los bancos, raro, hicieron caso.
El trato: te presto barato si prestás barato
El 26 de agosto de 2026, el ministro de Economía, Luis Caputo, anunció un programa para reactivar el crédito hipotecario con fondos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses. Estas son las reglas:
- La plata: el FGS coloca $2 billones en plazos fijos de los bancos, en licitaciones sucesivas de $200.000 millones.
- El plazo: los plazos fijos pueden ser a 1 año (tasa mínima de UVA + 2,5%) o a 5 años (tasa mínima de UVA + 4,5%).
- La condición: los bancos que reciben esa plata tienen que prestarla para vivienda única, a 15 años o más y con una tasa de UVA + 7,5% como techo.
El problema que el programa intenta resolver es el descalce de plazos. Caputo lo explicó así en la conferencia: los créditos hipotecarios son a 15, 20, 25 o 30 años, pero los depósitos con los que los bancos los financian duran, como mucho, 30 días. Con fondeo a 5 años, prestar a 20 se vuelve menos riesgoso.
El objetivo que planteó el ministro:
“Que una persona que tiene trabajo tenga acceso a una vivienda y no tenga que esperar 30 años o 40 años para ahorrar.”
Luis Caputo, ministro de Economía, 26 de agosto de 2026.
La obediencia: 13 bancos bajaron la tasa
Entre el anuncio y el 24 de septiembre, 13 bancos bajaron la tasa de sus hipotecarios UVA. El caso más llamativo es el de Supervielle, que la cortó a la mitad.
| Banco | Tasa antes | Tasa ahora |
|---|---|---|
| Supervielle | 15% | 7,5% |
| Hipotecario | 9,5% | 7,5% |
| Galicia | 9,5% | 7,5% |
| Santander | 9,5% | 7,5% |
| Comafi | 9,5% | 7,5% |
| Macro | 8,5% | 7,5% |
| Credicoop | 8% | 7,5% |
| Ciudad de Buenos Aires | 7,5% | 6,5% |
| Patagonia | sin dato comparable | 7,5% |
| Grupo Petersen (Santa Fe, Entre Ríos, San Juan y Santa Cruz) | línea nueva | 7,5% |
Tasa sobre UVA, en la mejor condición que ofrece cada banco (en general, con el sueldo cobrado en el banco). En el Banco Ciudad de Buenos Aires, el 6,5% corresponde a una línea para primera vivienda con subsidio del Gobierno porteño; su línea común de primera vivienda sigue en 7,5%. En el caso de Patagonia, las fuentes no coinciden sobre la tasa previa al anuncio.
A esa lista se suman tres bancos que ya estaban en ese nivel o por debajo antes de esta ronda: Nación (6,7%), ICBC (6,9%) y BBVA (7,5%).
Resultado: ninguno de los bancos de esta lista cobra hoy más que el techo del FGS.
La licitación: hubo más hambre que torta
La primera licitación se hizo el 7 de septiembre de 2026 y mostró que el interés de los bancos era real:
- 18 bancos presentaron 42 ofertas por $258.640 millones.
- Se adjudicaron $200.000 millones entre 13 bancos. Los otros 5 se quedaron con las ganas.
El dato más interesante es qué plazo eligieron:
| Tramo | Monto | Participación | Tasa promedio |
|---|---|---|---|
| 5 años | $164.429,3 millones | 82,2% | UVA + 4,9% |
| 1 año | $35.570,7 millones | 17,8% | UVA + 2,7% |
Lógico: si la hipoteca dura 15 años, nadie quiere fondearse a uno solo.
La cuenta que hace un banco es simple: toma la plata a UVA + 4,9% y la presta a UVA + 7,5% como máximo. Le quedan 2,6 puntos para cubrir el riesgo de crédito y sus costos.
La letra chica: todos preguntan, pocos firman
Que bajen las tasas no quiere decir que los créditos ya estén saliendo.
- El Banco Ciudad de Buenos Aires recibió 4 veces más consultas desde el anuncio.
- Pero en agosto, las escrituras con hipoteca en la Ciudad de Buenos Aires cayeron 20,8% contra agosto de 2025, según el Colegio de Escribanos porteño.
Parte de la explicación es el tiempo: un hipotecario tarda hasta 120 días en salir. El efecto de la baja de tasas en las escrituras se va a ver recién en los próximos meses.
Lo que viene
Quedan nueve licitaciones y $1,8 billones por colocar. Según el Gobierno, el programa completo alcanzaría para unas 18.000 familias, tomando como referencia el monto promedio de los créditos actuales. Si ese promedio baja, serían más; si sube, menos.
Esto tiene secuela. La vamos a seguir.
Fuentes
- Anuncio del programa y meta de 18.000 familias (26/8/2026): Cadena 3
- Conferencia de Luis Caputo (26/8/2026): TN en YouTube
- Resultado de la primera licitación: Ámbito
- Condiciones de la licitación: El Destape
- Los 13 bancos y sus tasas al 24/9: La Nación
- Tasas antes del anuncio (Santander, Comafi): Infobae, 28/8
- Macro, de 8,5% a 7,5%: Ámbito
- Credicoop y Banco Ciudad, 7/9: Infobae
- Consultas y escrituras: El Cronista
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